Ce sont les marges, et non les prix de vente, qui créent le véritable fossé
À en juger par les seuls prix de vente, 2026 pourrait sembler être une année largement améliorée pour l’industrie des polyols de polyéther. Cependant, une fois les coûts des matières premières inclus, la rentabilité diverge fortement selon les produits. Sur la base du modèle de coût actuel, la marge théorique moyenne de janvier à septembre était d'environ 612 RMB/tm pour le polyéther en mousse rigide, 599 RMB/tm pour le POP conventionnel et 494 RMB/tm pour le polyéther à haute résilience. Ces notes ont donné des résultats relativement meilleurs ; Les mousses polyéthers à haute résilience et rigides sont restées rentables au cours des neuf mois couverts par les statistiques actuelles.
En revanche, la mousse de polyéther flexible a enregistré une marge théorique moyenne d'environ -43 RMB/tm entre janvier et septembre et a été rentable en seulement trois mois ; Le polyéther CASE est resté proche du seuil de rentabilité ; et les POP à haute résilience ont été confrontés à la plus grande pression, avec une marge théorique moyenne d'environ -576 RMB/tm et des marges positives pendant seulement deux des neuf mois. Bien que tous ces produits aient été exposés à la même augmentation des coûts des PO, les différences dans la formulation, les autres coûts des matières premières, les ratios de consommation et la capacité de répercussion des prix ont produit des résultats très différents. La hausse des prix des polyéther polyols ne signifie donc pas nécessairement que les producteurs peuvent améliorer leurs marges au même rythme. À mesure que la capacité continue de croître, la structure des produits devient une ligne de démarcation de plus en plus importante en termes de rentabilité.
Figure 5 Marges théoriques pour les principales qualités de polyéther polyols de janvier à septembre 2026
Au-delà de 2026, où ira la nouvelle offre
Dans l’ensemble, le marché chinois des polyéther polyols passe en 2026 d’une phase relativement simple d’expansion à grande échelle à une période plus complexe de concurrence structurelle. La capacité a déjà dépassé 11 millions de t/an et il reste un important portefeuille de projets. Les exportations continuent de jouer un rôle important dans l’absorption de l’offre, mais les schémas mensuels d’expédition et les performances des différents marchés de destination évoluent. Dans le même temps, les prix des principales qualités de polyéther polyol ont fortement augmenté, sans permettre une amélioration synchronisée des marges sur tous les produits.
Cela signifie que la prochaine étape de la concurrence industrielle ne sera plus définie uniquement par la capacité. La gamme de produits, la capacité de gestion des matières premières et des coûts, l'efficacité opérationnelle de l'usine, la structure de la clientèle et le développement des marchés étrangers détermineront conjointement si la nouvelle capacité peut être convertie en ventes stables et en bénéfices durables. Pour l’industrie chinoise des polyols de polyéther, la question clé n’est plus simplement « quelle est la capacité disponible », mais plutôt où circulera l’offre supplémentaire et quels produits peuvent générer des marges durables.
Figure 6 Évaluation initiale du marché chinois des polyéther polyols en 2026
Le rapport 2026 sur le paysage et les perspectives des tendances de l'industrie des PPG en Asie-Pacifique de PUdaily se concentrera sur le marché chinois et fournira un examen détaillé de la capacité des polyols de polyéther, des principaux producteurs, des importations et des exportations, des prix, des coûts et des marges, ainsi que de la consommation en aval. S'appuyant sur les projets annoncés et proposés, le rapport prévoira également la structure de l'offre et de la demande et les tendances du marché en Chine et dans la région Asie-Pacifique au sens large pour 2027-2031.
Si vous souhaitez mieux comprendre comment l'industrie chinoise des polyols de polyéther absorbera une nouvelle offre au-delà du seuil de 11 millions de t/an, comment les exportations peuvent évoluer, pourquoi les marges divergent selon les qualités et comment le paysage concurrentiel peut changer au cours des cinq prochaines années, veuillez nous contacter pour le rapport complet et les détails de l'abonnement.